产品销售价格有较大幅度上涨。受钽电容对钽粉需求的提升和钽矿涨价的双轮驱动，钽粉价格自2010年以来有较大幅度的上涨。(我们11年均价假设300万元/吨Vs.2010年205万元/吨)。公司业绩也自2010年以来，处在持续上升的通道。

　　以出口美国的钽粉为例。价格从2010年初的30万美元/吨上涨至2011年4月的60万美元/吨。因为东方钽业为中国主要的钽粉出口企业，美国为中国钽粉的主要出口目的地，此数据能较为真实的反映东方钽业钽粉销售价格的变化趋势。另外由于钽粉出口不征收关税并享受13%的增值税退税，此数据应该与最终销售价格较为接近。

　　最新的情况表明，自5月初以来，部分钽电容(AVX钽电容，KEMET钽电容）的交货周期自2010年高点35周回落至15周，显示从2010年至今的供货紧张状况有所缓解。缓解的原因主要为：经过10年的高速增长，目前的库存相对较高；11年消费电子的增速趋缓，钽电容的需求也受到部分影响。

　　提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道。

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